Rentedragende schulden

Mutaties van de rentedragende schulden:

De looptijden van de rentedragende schulden zijn hieronder weergegeven:

De meeste rentedragende schulden op 31 december 2019 zijn aangegaan door Stedin Holding N.V. en er zijn geen zekerheidstellingen afgegeven. Een nadere toelichting op de rentedragende schulden is opgenomen onder 33 Beheersing van financiële risico's.

De leaseverplichtingen die vanaf 1 januari 2019 zijn geactiveerd als gevolg van de toepassing van IFRS 16 zijn onderdeel van de rentedragende schulden. Een nadere toelichting is opgenomen onder toelichting 2.4 Gevolgen invoering nieuwe IFRS Standaarden. Voor de toelichting op het gebruiksrecht vaste activa, zie 16 Gebruiksrecht vaste activa.

De totale leaseverplichting per 31 december 2019 bedraagt € 86 miljoen. De looptijden van deze leaseverplichting is: € 14 miljoen binnen 1 jaar, € 41 miljoen tussen 1 en 5 jaar en € 31 miljoen langer dan 5 jaar.

Er is geen sprake van een liquiditeitsrisico voor de leaseverplichtingen die voortvloeien uit gebruiksrechten. De leaseverplichtingen worden gemonitord door de afdeling Corporate Control.

In 2019 vonden de volgende belangrijke transacties plaats m.b.t. financieringen:

• Stedin Groep heeft haar eerste groene obligatie succesvol uitgegeven. De € 500 miljoen die hierdoor ter beschikking komt is gekoppeld aan investeringen die Stedin Groep doet in duurzame projecten. De lening van € 500 miljoen heeft een looptijd van 10 jaar, een uitgifteprijs van 98,658% en een couponrente van 0,5% (effectieve rente van 0,639%).
• Het Euro Medium Term Note programma is in 2018 geprolongeerd en het bedrag is verhoogd van € 2 miljard naar € 3 miljard.
• Gedurende 2019 zijn verschillende leningen afgelost, voor een totaalbedrag van € 1,4 miljard.

Aan sommige van de leningen zijn financiële convenanten verbonden. Deze zijn hieronder weergegeven:

• Een gearing ratio (nettoschuld / totaal vermogen) die lager is dan 70%;
• Een interest coverage ratio (EBITDA / netto verschuldige rente) die hoger is dan 3.

Bovenstaande ratio-bandbreedtes worden getoetst aan het einde van elke meet periode.

De volgende definities zijn hierop van toepassing:

• Meetperiode: 12 maands voortschrijdend gemiddelde per 31 december en 30 juni van elk boekjaar.
• Nettoschuld: Totaal verschuldigde hoofsommen van rentedragende schulden minus liquide middelen.
• Totaal vermogen: Totaal verschuldigde hoofsommen rentedragende schulden plus eigen vermogen gecorrigeerd voor vermogenscomponenten gerelateerd aan goodwill, immateriele vast activa en minderheidsdeelnemingen.
• EBITDA: Resultaat voor belasting gecorrigeerd voor afschrijvingen, amoritsaties, netto verschuldigde rente, resultaten van verkochte groepsonderdelen, herwaarderingen, one-off items, en belang van minderheidsdeelnemingen.
• Netto verschuldigde rente: som van de financiële baten en lasten.

Per 1 januari 2019 heeft Stedin Groep IFRS 16 geïmplementeerd. Dit veroorzaakt onder meer een toename van de rentedragende schulden, een toename van het totaal vermogen en een toename van de EBITDA. Gezien de relatief geringe impact van de invoering van IFRS 16 op de rentedragende schulden en de EBITDA, is het effect op de ratio's minimaal.

Zoals blijkt uit onderstaande tabellen voldoet Stedin Holding N.V. gedurende 2019 aan de genoemde voorwaarden.